Hur PayPals vd Dan Schulman leder en mer inkluderande väg framåt

Han tillbringade årtionden med att springa med Wall Street vargar. Nu tänker han om kapitalismen.

Hur PayPals vd Dan Schulman leder en mer inkluderande väg framåt

Mitt i havet av sidenband, koldräkter och glittrande manschettknappar på Museum of American Finance årliga gala, är PayPal -presidenten och VD Dan Schulman ett lätt märke. För en sak har han på sig jeans. Hans axlar är sneda. Och hans vågiga bruna hår kunde använda en trim. De som känner honom-eller de som har dragit nytta av den nästan 200% höjningen av PayPals aktiekurs sedan 2015-spinnet från eBay som Schulman ledde-undviker brickor med hors d'oeuvres och vattenmelonrosa champagnecocktails för att skaka honom. De som inte gör det, höjer på ögonbrynen.



Varför bär han de jeansen? en kvinna som sitter vid ett bord av Citi-anställda viskar-väser till en följeslagare.

Schulmans arbetsuniform har inte alltid varit lätttvättade jeans och beat-up cowboystövlar (han äger tre par, alla gjorda av struts). För sitt första jobb efter college, en nybörjaroll på en av AT & T: s regionala Ma Bells 1981, fick han besked om att köpa en kostym-och återvände pliktskyldigt till jobbet nästa dag med en av brun polyester. Efterhand som han byggde en karriär som telekomförsäljare utvecklade han en garderob i C-sviten som matchade, inklusive den skimrande guldslipsen han bar till New York Stock Exchange 2007 för att ringa in Virgin Mobile USA: s börsnotering. Men när Schulman anlände till American Express 2010, hade han fått nog och omfamnade jeans som en signal om hans mot (kultur) tendenser.



Schulman hedras i februari kväll - bara några veckor innan coronaviruspandemin börjar köra om New York - med museets Schwab Award for Financial Innovation. När deltagarna på evenemanget, som hålls på Cipriani Wall Street på nedre Manhattan, stoppar i sina bästa filéer av nötkött och purjolökade strängbönor, går han upp på scenen för att få sitt inramade certifikat. Korintiska pelare som passar ett fritt företags tempel, badade i neongröna strålkastare, verkar sväva i mörkret ovanför honom.



Om du tittar på vårt lands tillstånd idag är det klart att kapitalismen behöver en uppgradering, säger Schulman, talar utan anteckningar och kommer rätt till sak. En före detta quarterback, lutar han framåt över talarstolen som om han levererar lite kärlek till laget i halvtid och lägger ut fakta: 185 miljoner amerikaner som lider av ekonomisk nöd, en generation som tror att det kommer att vara värre än tidigare en, anti-etableringskandidater ökar i popularitet till höger och vänster. Folk tror inte att systemet fungerar för dem, säger han, när silvergallret tystnar. För att demokratin ska blomstra måste du lyfta dig över ditt eget intresse. Men hur kan du resa dig över ditt eget intresse när du kämpar för att klara varje dag? Lösningen, menar han, är att företagsledare, liksom de i rummet, står för mer än att bara tjäna pengar för aktieägarnas räkning. De måste stå för att betjäna flera intressenter, oavsett om det är våra anställda, våra kunder, miljön, [eller] de samhällen som vi betjänar. I avskeden ber Schulman Wall Street -ledarna att använda sin makt för gott: Ta en moralisk hållning.

Schulman är inte den enda titanen i företagsamerika som föreslår att företag bör göra mer än att maximera avkastningen från aktieägarna. Det finns nu mer än 3 000 B -företag som juridiskt sett är skyldiga att balansera syfte och vinst, och förra året hävdade 181 VD -medlemmar i den inflytelserika rundabordssalen ett grundläggande åtagande för alla våra intressenter. Men Schulman är utan tvekan den mest bekväma av sina Fortune 500-kamrater med att diskutera abstrakta frågor om bolagsstyrning i moraliska termer. Han delar PayPals förmögenhet med en rad intressenter eftersom det är rätt att göra - eller, som han gillar att säga, för att det överensstämmer med röda, vita och blå värden. Under de senaste två decennierna har han blivit en ledande förespråkare för det han kallar omvänd Friedmanism. Den avlidne ekonomen Milton Friedman skrev berömt 1970 att de som leder med socialt samvete är omedvetna marionetter av de intellektuella krafter som har undergrävt grunden för ett fritt samhälle. Friedman tillät att en chef kan ha ett samvete när det gäller hans känslor av välgörenhet, hans kyrka, hans klubbar, hans stad, hans land, men hävdade att dessa känslor inte har någon plats i företagsstyrelserum. För en generation av VD - Schulmans generation - är Friedmans åsikter heliga. Även om Schulmans karriär aldrig riktigt passade in i Friedmans form, har hans framgång på PayPal för första gången gett honom en plattform för att öppet utmana det.

Men Schulman har gjort mer än att prata om en etisk version av kapitalismen som tjänar alla intressenter; han har följt sina egna råd. I oktober förra året meddelade PayPal till exempel att det höjer lönerna och sänker kostnaden för förmånsprogram så att varje anställd på lönelistan kan bli mer ekonomiskt säker. Initiativet, berättar han Snabbt företag , kostade företaget tiotals miljoner dollar. En mindre skicklig politiker kan ha kämpat med att sälja idén till aktieägarna, men Schulman mötte lite motstånd. Inte konstigt att framstående demokrater har rekryterat honom för att ställa upp på kontoret under de senaste åren, och kan göra det igen. (Mer om det senare.)



Kvällens nästa utmärkelse går till Morgan Stanley ordförande och VD James Gorman. Klädd som Park Avenue-kungligheter i en skickligt skräddarsydd kostym peppar han sitt acceptanstal med barndomsanekdoter och silvertungad charm. Men Gormans budskap uppgår till en uppmaning till återhållsamhet och en duplik till Schulmans. Vår roll är att vara kapitalkanaler, säger Gorman.

När skivor chokladkaka med Chantilly-grädde dyker upp, levererade av en tyst armé av servrar, börjar en projektionsskärm visa en stadig ström på $ 1000 plus åtaganden till museet. Det är en måndagskväll och det börjar bli sent. När Anthony och Deidre Scaramucci lovar sina 5 181 dollar är Schulmans säte på första raden tom.

SE: PayPal försöker hjälpa alla - inklusive deras anställda - att bli ekonomiskt friskare




Schulman växte upp i New Jersey och verkade vara avsedd för amerikansk framgång. Han var kapten för tre idrottslag på Princeton High School och en älskad lokal siminstruktör. Trots medelhöga betyg, som gav upphov till en första rad avslag på college, vann han en sen accept för att studera ekonomi vid Middlebury College, i Vermont, med början på vårterminen. För omvärlden var åtminstone hans tidiga liv populärt och privilegierat.

Hemma levde dock Schulmans föräldrar efter en uppsättning värderingar som utmärkte familjen. Hans mor, en medborgerlig aktivist, förde Schulman till en protest på National Mall i Washington i sin barnvagn; hans far undrade halvt skämtsamt om deras förstfödda skulle bli den yngsta personen någonsin som har en FBI-fil. Även Schulmans far tog risker för att stå upp för rasrättvisa. När en av hans direktrapporter, baserade i Mississippi, fick sparken för att ha druckit från fel vattenfontän, reste äldste Schulman, en kemikalieingenjör, från New Jersey till företagsanläggningen i Pascagoula för att argumentera för den anställdes återinförande. Jag minns att min mamma berättade hur nervös hon var för det, säger Schulman. Dessa saker kräver mod, och modet kommer från att tro på något.

En sommar under sina högskoleår reste Schulman med vänner till Washington, DC, för att delta i en marsch till stöd för att ratificera jämställdhetsändringen, som drog 100 000 människor - inklusive hans mamma. De sprang på varandra vid sidan av vägen, där hon vilade i 90-graders värmen. Hon blev glatt överraskad över att se honom. Naturligtvis är jag här, minns han att han berättade för henne.

Schulman, nu 62, såg inte en koppling mellan de värderingar han höjdes att följa och en karriär inom näringslivet. Om du ville ta hand om dig själv skulle du gå till jobbet, säger han om sitt tänkesätt. Det var den här annonsen som jag såg som sa: ”Var en kontoansvarig. Det är som säljteamets quarterback. ”Så den tidigare quarterbacken gick till AT&T, där en vilja att logga långa timmar uppmärksammades av hans chefer. Vid ett tillfälle, medan han var nedsänkt i ett uppdrag att renovera AT & T: s annonsstrategi, barnvaktade Schulmans chef sin dotter så att den stigande stjärnan kunde arbeta sent och perfekta sin tonhöjd. (Schulmans fru, professor i engelska, arbetade också.) År 1998 var han chef för AT & T: s konsumentmarknadsverksamhet, drev ett mångmiljardbelopp och rapporterade till VD.

Men Schulman ville ut. Efter att hans yngre syster plötsligt dog, som drabbades av en hjärnaneurysm vid 20 års ålder, kände han behovet av att leva livet så fullt som möjligt. Dessutom började han ifrågasätta den dominerande telekom -affärsmodellen, som baserades på att debitera minuter för samtalstid per månad. Du kommer antingen att ha för höga avgifter eller slutligen betala mycket mer än du behövde per minut, säger han. Det var ingen bra kundupplevelse, men industrin tjänade på denna ineffektivitet. Han tog ett jobb på Priceline.com, där han stannade i två år och gick sedan till Virgin, där grundaren och serieföretagaren Richard Branson letade efter en VD för att lansera en amerikansk version av företagets förbetalda mobiltelefontjänst.

På Virgin hade Schulman tillstånd att bryta mot reglerna - en Branson -specialitet. Från och med 2001 tillbringade de två timmarna med att diskutera sätt för företag att vara socialt ansvariga. Vi var lite mer formel då, eftersom det var så nytt, säger Schulman. (B Corporation -certifieraren B Lab, till exempel, grundades inte förrän 2006.) Inrättar vi specifika delar av organisationen för att ge tillbaka? Tar vi 1% av vår vinst och ger det?

Så småningom landade Schulman på idén att tjäna hemlösa ungdomar genom ett program som han kallade Re*Generation, som ett sätt att återspegla varumärkets koppling till unga människor. För att bättre förstå frågan växte han skägg och tillbringade 24 timmar på gatan i New York City. Om du inte har bett om pengar tidigare och sett hur osynlig du verkligen är, får du det inte, säger han. Att ta tag i något intellektuellt, tror han, är bara 40% av historien.

rosa brukade vara en pojkfärg

Ännu mer i grunden gav Virgin Mobile Schulman en möjlighet att bygga en lönsam affärsmodell som stämde överens med hans värderingar. Rich och jag pratade hela tiden om varför folk säger upp företag, säger han. Det är för att du känner att du utnyttjades, eller att [företaget] inte reagerade. På Virgin Mobile genomförde han principen om rättvisa från företagets prissättning (förbetalda, inga avgifter) till dess produktdesign (kunder kunde kontrollera sitt förbetalda saldo i realtid via sin Virgin -enhet).

När han gick med i American Express 2010, som president för företagstillväxt, fungerade Schulman med samma beslutsamhet. Hans team presenterade Bluebird, ett förbetalt kort utan några månads- eller kassakostnader, i samarbete med Walmart i slutet av 2012. Detaljhandelsjätten sålde Bluebird -startpaket för $ 5 i kassan och tillät kunder att finansiera korten med upp till $ 500. Jag hade kunnat prata med många chefer som inte hade stöttat att betjäna en demografisk med lägre inkomst, säger betalningsveteranen Laura Kelly, som slog Bluebird till Schulman strax efter att hon gick med i American Express, 2011. Dan är en fantastisk affärsman. , men han har också ett hjärta för människor som är underbetjänade. Han fick det direkt.

Vissa medlemmar i företagets tillväxtteam påminner om att det var svårt att sänka marknaden på en organisation som var mest bekväm att utvärdera risken för personer med högt värde. Men varje internt motstånd mot demokratisering av finansjätten avdunstade när Bluebird lockade 575 000 kontoinnehavare och 275 miljoner dollar i förbetalda medel inom tre månader efter lanseringen. Idag, med 49% av amerikanerna som lever lön till lön, är det som en gång ansågs vara nere på marknaden i själva verket medelklass. Bluebird har tjänat miljontals människor, säger företaget och växer fortfarande.


De snötäckta bergen i Davos, Schweiz, lyser i januari -solen när Schulman ansluter sig till värdarna för CNBC: s Squawk -låda på deras utomhusuppsättning. Schulman, klädd i en brun Patagonia -fleece och sina signaturjeans, är i stan för World Economic Forums årsmöte, tillsammans med 3000 andra globala ledare. Utan en antydan till ironi dubbade WEF årets möte Stakeholders for a Cohesive and Sustainable World och bjöd sedan in en avgörande enhetlig grupp intressenter att yttra sig om ämnet.

Schulman, en av få chefer på evenemanget som har följt upp tanken på att maximera ett företags syfte i förhållande till dess anställda, befinner sig både efterfrågad och under eld. Idag är det CNBC: s samstämmiga cohost Joe Kernen som borstas vid alla omnämnanden av förespråkare för flera intressenter, som spelar skräckhandlaren. Det kommer att bli dyrt, säger han. Jag hoppas att allt är motiverat och genomförbart. Kernen erbjuder Schulman en komplimang, men en laddad: Du behöver ett framgångsrikt företag som du har innan du kan bli en bara företag.

Ändå föreslår Schulmans eget rekord på PayPal, som han gick med i 2014, något annat. I april 2016, när han fortfarande var i början av omvandlingen av PayPals intäktsmotor och vann över Wall Street, åtog sig PayPal att öppna ett operationscenter i North Carolina för 400 anställda. Företaget höll en jublande presskonferens med dåvarande guvernören Pat McCrory för att fira. Två veckor senare, på PayPals kontor i New York, stannade Schulman kort framför en TV som sänder direktsändning av McCrory och meddelade. North Carolina hade just godkänt en åtgärd som krävde att människor använde badrummet i samband med könet de tilldelades vid födseln. Schulman skakade på huvudet. Det är otroligt, sa han. Han vände sig till sitt lag: Vi är ute.

Beslutet verkar ha gett honom energi. Schulman förvärrade snart förespråkare för vapenrätten genom att slå ned på försäljningen av skjutvapen och ammunition via PayPal, vilket ledde till en offentlig krångel med PayPal -grundaren Peter Thiel, som motsätter sig politiken på grund av frihetliga skäl. Under regeringens avstängning i januari 2019 steg PayPal för att erbjuda federala anställda räntefria kontantförskott på upp till $ 500. I februari i år meddelade Schulman att PayPal skulle delta i Time to Vote, ett opartiskt initiativ som syftar till att öka valdeltagandet 2020 genom att ge arbetstagare ledigt för att besöka omröstningarna.

Schulman sätter också riktiga pengar på spel. Efter att ha undersökt anställda förra året upptäckte han att 60% av de som jobbar på callcenter eller i timanställningar kämpade för att klara sig. Andra företag har åtagit sig att betala sina arbetare en levnadslön, vanligtvis definierad till cirka $ 15 per timme. Men efter att ha granskat siffrorna trodde Schulman inte att en levnadslön i sig skulle göra tillräckligt för att förbättra sina anställdas ekonomiska hälsa. I oktober höjde han lönerna och såg till att anställda på varje marknad där PayPal verkar kan täcka sina väsentliga levnadskostnader, till exempel transport och bostäder, justerat för de lokala levnadskostnaderna. Han sänkte också sjukvårdskostnaderna med 58%i genomsnitt; utfärdade aktiebidrag; och lanserade ett initiativ för finansiell utbildning. Om du inte agerar utifrån värderingar, vad du står för, då står du inte riktigt för någonting, säger Schulman. Löneökningarna har påverkat en tredjedel av PayPals 21 000 anställda. I andra änden av spektrumet betalar höginkomsttagare på kontoret i New York nu ur fickan för sina luncher.

Samtidigt ser Schulman PayPal: s produkter och tjänster själva som en demokratiseringsstyrka. Många av PayPals handlare har till exempel expanderat sin verksamhet med företagets rörelsekapitallån. Företaget lånar ut mer än 1 miljard dollar varje kvartal, mycket av det riktade till småföretag i bankörken där lokala bankkontor har stängt. Den 13 april var det godkänt att delta i Washingtons Paycheck -skyddsprogram på 349 miljarder dollar, avsett att ge nödhjälp till småföretag och deras anställda, efter att Schulman tillbringat veckor i telefon med federala tjänstemän, inklusive finansminister Steven Mnuchin. (Även om segern har varit flyktig - att få dollar i köpmännens händer varit en utmaning .) På Schulmans klocka har PayPal också fördubblat antalet konton det tjänar - totalt som idag överstiger 305 miljoner köpmän och konsumenter - och siktar på en ambitiös 1 miljard.

vem ska du ansluta till på linkedin

Men det kan inte förnekas att det finns en viss spänning mellan företagets affärsmodell och dess ideal. PayPal behandlar betalningar, och som vilken betalningsprocessor som helst lever den och dör av transaktionsvolym, och tar en liten del av varje försäljning. Enkelt uttryckt genererar PayPal intäkter när folk handlar. Fler och fler människor idag handlar online, och Schulman har säkerställt att PayPal är redo att dra nytta av det skiftet, tack vare affärer med Instagram Shopping och Uber. I november förra året betalade han ut 4 miljarder dollar för att köpa Honey, ett företag som hjälper onlineshoppare att hitta kuponger och rabatter. Schulman noterade när han tillkännagav förvärvet att nästan 40% av e-handelsintäkterna genereras av en triggerhändelse-med andra ord av något som ett e-postmeddelande som innehåller en rabattkod. Honung, tack vare sina uppgifter om konsumentbeteende, är utan tvekan väl positionerad för att konstruera personliga triggers och öka köpmannas försäljning. Idag handlar i genomsnitt aktiva användare via PayPal tre dussin gånger per år; Schulman ser en väg att öka antalet med en faktor 10. Så småningom vill jag att PayPal ska ha tillräckligt med verktyg för att någon vill använda det varje dag, säger han.


En kall morgon i februari, medan han var i stan för andra möten, besöker Schulman förbi Paypals blygsamma kontor i Washington, D.C., där två dussin anställda sitter axel till axel i ett konferensrum. Efter korta kommentarer om föregående kvälls demokratiska primära debatt (Du kan se kampen för det demokratiska partiets själ) öppnar Schulman ordet.

Globalisering kan vara bra, men det kan lämna många människor bakom sig. Hur passar PayPal in i det? frågar en anställd. Det är en aktuell fråga: PayPal har just tillkännagett ett stort partnerskap som gör det möjligt att operera i Kina efter att ha tillbringat de senaste åren med att uppvakta tillsynsmyndigheter där. Ungefär hälften av PayPals intäkter kommer redan utanför Nordamerika.

Varje gång jag åker runt i världen slås jag av hur lika medborgare är, säger Schulman. Han påminner om att promenera i Shanghai Wai Tan, eller Great River Walk, på ett av hans många besök. Det fanns kinesiska familjer som pressade sina barn i sina vagnar, tog selfies och skrattade. Det slog mig precis som när jag går ner [Hudson River Park] i New York City. Regeringar har olika frågor, och det finns uppenbarligen konkurrens. Men mänsklighetens väsen är i stort sett densamma.

När Schulman talar är det lätt att glömma att det pågår ett handelskrig mellan Kina och USA, eller att Kinas nuvarande administration har en ful rekord när det gäller transpersoner och andra minoriteter (bevittna de pågående uiguriska interneringslägren). Schulman har en förmåga att omorientera rummet kring historier i mänsklig skala, ta upp snabbknappsämnen utan att trycka på publikens heta knappar. Detta är en politisk skicklighet, lika mycket som en företagskunskap. Den anställda som samlas på något sätt känns som ett stadshus.

När det händer har Schulman fått ögonen på demokraterna, som har märkt hans förmåga att förena affärsframgångar med progressiv handling. Demokratiska partiledarna har försökt rekrytera honom till ett antal roller; före detta New Jersey -guvernören Jon Corzine föreslog vid ett tillfälle att han skulle kandidera till USA: s senat. Kanske kan rätt person göra argumentet för att ge kapitalismen en uppgradering, snarare än att ge upp det helt. Jag har alltid varit fascinerad av politik, eftersom jag känner att det är en plats där du kan göra en verklig skillnad, säger Schulman. Tillbaka i gymnasiet lärde hans fotbollstränare honom att ledarskap handlar om att kalla spel med övertygelse. Du måste ringa in i trängseln med tillräckligt förtroende för att alla tror att om vi kör perfekt kommer vi att göra mål, säger han. Vanan verkar ha fastnat. Oavsett vad hans framtid innebär, säger Schulman, drivande materiella förändringar kommer att vara hans fokus. Jag vill inte utesluta någonting. Det gör jag verkligen inte. Men det är inte den här stora sorten. Jag säger bara, jag vill inte utesluta någonting. Det finns bara så mycket en VD kan göra.

[Foto: Celine grouard ]

Läser tidsåldern

En titt på hur PayPal -vd: n Dan Schulman rörde sig i ledningsgrupperna, tillsammans med de böcker som formade affärsmetoder vid den tiden

1981: Schulman går till AT&T som kontoansvarig i New Jersey Bells marknadsavdelning.

1984: Innan publicering Iacocca: En självbiografi , av Lee Iacocca, redaktörer var tvungna att ta bort dussintals ord på fyra bokstäver från denna bästsäljande Detroit-berättelse av den berömda bilchefen.

1986: Schulman tar examen från NYU Stern med en MBA.

1987: Trump: The Art of the Deal , av Donald J. Trump, släpps. Om du ändå tänker kan du lika gärna tänka stort, menar den blivande presidenten i en autobiografi som New York Post kallas chattig och generös.

1992: Schulman befordras till gruppproduktdirektör för avgiftsfria 800 tjänster.

1994: VD: ar borde bygga på lång sikt, skriver Jim Collins Byggd för att hålla: Framgångsrika vanor hos visionära företag , men håller sig samtidigt till ambitiösa kortsiktiga standarder.

1997: Schulman, dåvarande president för AT & T: s WorldNet -tjänst (dess spirande internetavdelning), meddelar att telekomjätten kommer att börja betjäna kunder över internet.

1997: I Innovatörens dilemma: När ny teknik får stora företag att misslyckas , Clayton M. Christensen lär MBA: er att leva i fruktansvärd rädsla för störningar.

1998: Schulman befordras till president för AT&T konsumentmarknader.

2000: Schulman utses till VD för Priceline.com.

2001: Schulman rekryteras av Richard Branson för att driva Virgin Mobile USA.

2001: Det bästa sättet att leda, enligt Jack Welch, General Electrics tidigare prins av plast, i Jack: Straight From the Gut , är att utrota ytlig kongenialitet.

2007: Tidigare Medtronic VD Bill George släpper True North: Upptäck ditt autentiska ledarskap (med Peter Sims). Känn dig själv, George predikar och integrera dina värderingar i både ditt personliga liv och ditt arbete.

2010: Schulman ansluter sig till American Express, där han inrättar ett separat innovationskontor.

2013: The Everything Store: Jeff Bezos och Amazonas ålder , av Brad Stone, visar hur små lag, djärva satsningar och en befälhavande grundare har drivit Amazons uppgång.

2015: Schulman, anställd året innan som VD för PayPal, snurrar ut betalningsföretaget från eBay.